4 thg 4, 2025

DGC 2025 AGM Update

Business guidance for 2025 and estimated 1Q results
Management has set 2025 revenue and net profit targets at VND 10,400 billion (+5.2% YoY) and VND 3,000 billion (-3.5% YoY), respectively. For 1Q.25, the company’s estimated revenue reached VND 2,700 billion (+13% YoY), achieving 26% of the full-year target, while estimated net profit reached VND 800 billion (+14% YoY), fulfilling 27% of the 2025 profit target.
Efforts to expand existing apatite mines to mitigate rising production costs
Relating to concerns over the expiration of DGC’s self-operated apatite mines (including Mine No.25 and Mine No.19b) after 2026, management stated that the company is in the final stages of securing approval for the expansion of these mines and expects to receive expansion permits in the second half of this year. For Mine No.25, DGC plans to expand by 11 hectares and dig deeper to enhance ore reserves. Once expanded, the mine is expected to add 5 million tons of Grade III ore and 500,000 tons of Grade I ore to its current reserves, ensuring stable production for the next five years. Additionally, the company intends to seek approval from the Ministry of Natural Resources and Environment to participate in bidding for three other apatite mining sites, with a total capacity of up to 30 million tons of Grade II ore in the near future.
Regarding externally sourced ore, the company has secured an alternative supply of imported ore from Egypt to replace domestic apatite ore amid the current shortage. According to management, the first shipment is expected to arrive in Vietnam in April. The import price will be comparable to domestically sourced ore, but the quality is more suitable for fertilizer production rather than P4 manufacturing.
Nghi Son Chlor-alkali plant expected to commence commercial operation in 2Q.26
For the Nghi Son project, management confirmed that Phase 1 is progressing on schedule and is expected to begin commercial operations in Q2/2026. Regarding liquid caustic soda production, DGC is confident about sales, as domestic production currently meets only 50% of annual demand. For other chlorine-based products (Chlorine, Hydrochloric Acid, PAC, PCl₃), DGC is confident in its ability to compete with Vinachem’s subsidiaries due to lower production costs.
Alumni project expected to drive strong profit growth for DGC
DGC anticipates receiving investment approval for Phase 1 in 2025 and aims to start construction in 2026. According to management, DGC will first build an alumina plant before bidding for the ore mine. Phase 1 revenue of the project is estimated at VND 12,000–13,000 billion (equivalent to 122% of DGC's 2024 revenue), with profit under a conservative scenario projected at VND 3,000–4,000 billion (matching DGC’s net profit for 2024

4 thg 4, 2025

Báo cáo Cập nhật ĐHCĐ 2025 DGC

Kế hoạch kinh doanh năm 2025 và KQKD quý 1 ước tính
Ban lãnh đạo đã đặt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2025 lần lượt ở mức 10.400 tỷ (+5,2% YoY) và 3.000 tỷ (-3,5% YoY). Kết thúc Q1/2025, ước tính doanh thu của công ty đạt 2.700 tỷ (+13% YoY, hoàn thành 26% kế hoạch doanh thu) và lợi nhuận ước tính đạt 800 tỷ (+14% YoY, hoàn thành 27% kế hoạch lợi nhuận 2025).
Nỗ lực mở rộng các mỏ apatit đang khai thác nhằm hạn chế rủi ro tăng chi phí sản xuất
Liên quan đến nhũng lo ngại về việc các mỏ apatit do DGC tự khai thác (bao gồm khai trường 25 và khai trường 19b) sẽ hết hạn khai thác sau năm 2026, ban lãnh đạo cho biết hiện công ty đang ở những bước cuối trong việc xin phép mở rộng 2 khai trường này và kỳ vọng sẽ được cấp giấy phép mở rộng mỏ trong nửa cuối năm nay. Đối với khai trường 25, công ty dự định sẽ mở rộng 11 ha và đào sâu nhằm nâng cấp trữ lượng quặng. Khai trường 25 sau khi mở rộng sẽ bổ sung thêm 5 triệu tấn quăng loại III và 500.000 tấn quặng loại I vào trữ lượng mỏ hiện tại, đủ để công ty khai thác ổn định trong vòng 5 năm tiếp theo. Công ty cũng cho biết sẽ đề nghị bộ Tài nguyên và Môi trường cho phép tham dự đấu thầu 3 khai trường apatit khác với công suất lên đến 30 triệu tấn quặng loại II trong thời gian sắp tới.
Đối với nguồn quặng mua ngoài, công ty đã tìm được nguồn quặng nhập khẩu từ Ai Cập thay thế nguồn quặng từ apatit Việt Nam trong bối cảnh khan hiếm quặng apatit hiện tại. Theo ban lãnh đạo, lô quặng nhập khẩu đầu tiên sẽ về Việt Nam trong tháng 4, giá quặng nhập sẽ tương đương với giá quặng mua tại Việt Nam trong khi chất lượng quặng sẽ phù hợp để làm sản phẩm phân bón hơn so với việc sản xuất P4.
Nhà máy Xút clo Nghi Sơn kỳ vọng sẽ được vận hành thương mại vào Q2/2026
Ban lãnh đạo cho biết hiện giai đoạn 1 đang được xây dựng theo đúng tiến độ và kỳ vọng có thể vận hành thương mại vào Q2/2026. Đối với sản phẩm xút lỏng, DGC rất tự tin trong việc tiêu thụ do hiện tại sản lượng xút do Việt Nam sản xuất mới chỉ đáp ứng được 50% nhu cầu tiêu thụ hàng năm. Đối với các sản phẩm gốc Clo khác (Chlorine, Hydrochloride, PAC, PCl3), DGC tự tin có thể cạnh tranh với các sản phẩm của các công ty thành viên Vinachem do giá thành sản xuất thấp hơn.
Dự án alumni khi đi vào hoạt động sẽ giúp cho lợi nhuận DGC tăng trưởng mạnh
DGC kỳ vọng sẽ được cấp chủ trương đầu tư giai đoạn 1 của dự án trong năm 2025 và có thể bắt đầu khởi công xây dựng vào năm 2026. Theo ban lãnh đạo, DGC sẽ xây dựng nhà máy làm alumin trước khi đấu thầu mỏ quặng. Doanh thu giai đoạn 1 của dự án được ước tính vào khoảng 12.000 - 13.000 tỷ (bằng 122% doanh thu năm 2024 của DGC) trong khi lợi nhuận trong kịch bản thận trọng được ước tính vào khoảng 3.000-4.000 tỷ (tương đương với lợi nhuận sau thuế năm 2024 của DGC).

26 thg 11, 2024

VPB update report Q3/2024

Continuously enhance business while managing asset quality and refining operational frameworks
Consolidated PBT totaled nearly VND13.9 trillion (+67% yoy), driven by higher interest income from key sectors (auto loans, credit cards, and corporate clients). CIR was optimized to 24%, securing top position as supported by its successful digital transformation, controlled OPEX and significant TOI growth.
The establishment of a centralized debt collection center has yielded significant results, with collections from consolidated provisioned debt surpassing VND3.2 trillion over three quarters (+90% yoy). Consolidated NPL ratio decreased by 34 bps qoq, reaching 4.06%, while the parent bank's NPL remained below the 3% threshold as regulated.

26 thg 11, 2024

Báo cáo cập nhật cổ phiếu VPB Q3/2024

Tiếp tục tối ưu các cơ hội kinh doanh, song song quản lý chất lượng tài sản và kiện toàn nền tảng
LNTT hợp nhất đạt gần 13.9 nghìn tỷ đồng, tăng hơn 67% yoy, nhờ tăng thu từ lãi với các ngành chủ lực là cho vay mua ô tô, thẻ tín dụng, KHDN. CIR được tối ưu ở mức 24%, số 1 thị trường nhờ chuyển đổi số, kiểm soát OPEX và tăng trưởng TOI mạnh mẽ.
Việc thành lập trung tâm thu hồi nợ tập trung đã cho thấy kết quả rõ rệt khi thu từ nợ đã xử lý rủi ro hợp nhất đạt hơn 3.2 nghìn tỷ đồng trong 3 quý, tăng hơn 90% yoy. NPL hợp nhất giảm 34 bps qoq, còn 4.06%, NPL ngân hàng mẹ vẫn dưới 3% theo quy định.

19 thg 3, 2025

HSG 2025 AGM Note

At the AGM on March 18, 2025, the Chairman of HSG stated that the steel sheet industry continues to face significant challenges, including trade protection measures in export markets and intense competition in the domestic market. Given the industry's continued headwinds in 2025, HSG has outlined two revenue and profit scenarios, both projecting a decline in revenue and profit compared to 2024.
Starting from 2025, HSG will prioritize the expansion of its Hoa Sen Home (HSH) chain, with the goal of transforming it into Vietnam’s largest building materials and home interior supermarket system. HSH’s business model will be similar to major global building materials retail chains such as Thaiwatsadu (Thailand), HomePro (Thailand), Depo Bangunan (Indonesia), and Home Depot (U.S.). HSH will operate through both B2B and B2C distribution channels. Store sizes will range from 1,200 m² to 5,000 m², while larger stores—integrating warehouses for heavy materials such as steel along with retail supermarket areas for other building materials—will span 10,000–20,000 m². Currently, HSG operates 120 HSH stores and 290 traditional showrooms across Vietnam. The company plans to expand the HSH store network to 300 locations by 2030.
HSH’s revenue is projected to achieve a compound annual growth rate (CAGR) of 16.3% between 2024 and 2030, increasing from VND 13.3 trillion in 2024 to VND 33 trillion in 2030. The primary growth driver will be non-traditional product lines.
In 2025, HSG plans to invest VND 1,060 billion in the HSH system, allocated as follows: VND 400 billion for store network expansion, VND 500 billion for warehouse infrastructure, VND 60 billion for technology investment, VND 100 billion for marketing activities. For the 2025–2030 period, the total investment in the HSH system is expected to reach VND 6,000 billion.
HSG will establish Hoa Sen Home JSC between 2025 and 2026 and plans to gradually transfer all distribution-related assets to HSH. Initially, HSG will hold a 99% stake in Hoa Sen Home JSC and intends to list the company once it achieves sustainable profitability and favorable market conditions.

19 thg 3, 2025

Báo cáo Cập nhật ĐHCĐ 2025 HSG

Tại ĐHCĐ thường niên diễn ra vào ngày 18/03/2025, chủ tịch HSG đã nhận định ngành tôn mạ hiện nay vẫn đang đối mặt với nhiều thách chức, bao gồm các biện pháp bảo hộ thép tại thị trường xuất khẩu và sự cạnh tranh gay gắt tại thị trường nội địa. Với nhận định như trên, HSG đã đưa ra 2 kịch bản kế hoạch daonh thu lợi nhuận với doanh thu và lợi nhuận đều sụt giảm so với năm 2024.
HSG sẽ bắt đầu tập trung mở rộng chuỗi Hoa Sen Home (HSH) bắt đầu từ năm 2025 và định hướng HSH thành hệ thống siêu thị VLXD và Nội thất lớn nhất Việt Nam. Mô hình hoạt động của HSH sẽ giống với các chuỗi siêu thị VLXD lớn trên thế giới như Thaiwatsadu (Thailand), HomePro (Thailand), Depo Bangunan (Indonesia), Home Depot (US).
HSH sẽ phân phối qua cả 2 kênh B2B và B2C. Diện tích cửa hàng sẽ vào khoảng 1.200 m2 đến 5.000 m2, các cửa hàng lớn hơn sẽ có diện tích vào khoảng 10.000 – 20.000 m2 do HSH sẽ tích hợp kho hàng dành cho các vật liệu nặng như thép cùng với khu vực siêu thị cho các vật liệu xây dựng khác. HIện tại, công ty đang có 120 cửa hàng HSH cùng 290 showroom truyền thống trên toàn quốc và có kế hoạch mở rộng lên 300 cửa hàng HSH vào năm 2030. Về doanh thu, HSH được dự phóng sẽ có mức tăng trưởng kép doanh thu khoảng 16,3% trong giai đoạn 2024- 2030, từ 13.300 tỷ VND trong 2024 lên 33.000 tỷ VND trong 2030 với động lực tăng trưởng chính tới từ các sản phẩm phi truyền thống.
Trong năm 2025, nguồn vốn đầu tư cho hệ thống HSH khoảng 1.060 tỷ đồng, trong đó vốn cho hoạt động mở rộng hệ thống cửa hàng là 400 tỷ, đầu tư hệ thống kho 500 tỷ, đầu tư công nghệ 60 tỷ và hoạt động marketing 100 tỷ. Tổng vốn đầu tư cho hệ thống trong giai đoạn 2025 - 2030 sẽ vào khoảng 6.000 tỷ đồng.
HSG sẽ thành lập CTCP Hoa Sen Home trong giai đoạn 2025 – 2026 và dự kiến chuyển dần toàn bộ tài sản liên quan đến hoạt động phân phối cho HSH. Trong giai đoạn đầu, HSG sẽ sở hữu 99% CTCP Hoa Sen Home và sẽ có kế hoạch niêm yết khi công ty đã có lợi nhuận bền vững và điều kiện thị trường thuận lợi.