U.S. production continued to weaken, with significant declines in output and new orders due to weak demand and political uncertainty. Meanwhile, the service sector saw strong growth, driven by lower interest rates. The unemployment rate dropped to 4.1%. A further rate cut of 50 basis points is expected by the end of the year.
China's manufacturing sector declined as new orders and exports fell, while the service sector experienced slower growth. Efforts to stimulate the economy through infrastructure investment and small business support faced challenges due to weak demand and the ongoing real estate crisis. European manufacturing continued its downturn, and green economic policies faced obstacles due to disparities in infrastructure and financial resources among countries. Japanese manufacturing also weakened, with declining output and new orders. However, business activity in the service sector saw robust growth, albeit at a slower pace.
Vietnam’s GDP growth in Q3 2024 is estimated at 7.40% YoY. For the first nine months of 2024, GDP is projected to increase by 6.82% YoY. We remain optimistic that strong production and consumption in the industrial sector, along with steady retail service growth, will drive Vietnam’s GDP growth to reach 6.5% in 2024.
The CPI in September 2024 rose by 2.63% YoY, with nine groups of goods increasing in price and two groups seeing declines. On average, the CPI for the first nine months of 2024 increased by 3.88% YoY. The largest impact came from the housing, electricity, water, fuel, and construction materials group, which rose by 5.33% compared to the same period last year. Core inflation in September 2024 increased by 2.54% YoY, and the average core inflation for the first nine months of 2024 rose by 2.69%, lower than the average CPI increase. This was primarily due to the more moderate increases in food, essential goods, and electricity prices.
Overnight interest rates in September 2024 eased compared to the previous month, ranging from 3.21% to 4.59%. State-owned banks saw little change in deposit rates across various terms, maintaining low levels. Private commercial banks raised short-term deposit rates while keeping other terms stable, reflecting a recovery in credit growth.
In September 2024, Vietnam recorded a trade surplus of $2.32 billion. For the first nine months of 2024, the trade balance showed a surplus of $20.81 billion. Thanks to favorable visa policies, international tourism promotion programs, and awards, the number of international visitors to Vietnam surged. Domestic consumption, production recovery, and strong tourism growth fueled the expansion of the trade and service sectors in the first nine months of 2024. The PMI fell to 47.3, but this disruption is considered temporary, and companies remain optimistic about future prospects.

Sản xuất của Mỹ tiếp tục suy yếu, với sản lượng và đơn đặt hàng mới giảm mạnh do nhu cầu yếu và bất ổn chính trị. Trong khi đó, dịch vụ tiếp tục tăng trưởng mạnh nhờ giảm lãi suất. Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4.1%. Lãi suất tiếp tục được kỳ vọng cắt giảm thêm 50 điểm cơ bản trong năm.
Ngành sản xuất Trung Quốc suy giảm do đơn hàng mới và xuất khẩu giảm. Ngành dịch vụ tăng trưởng chậm lại. Nỗ lực kích thích kinh tế thông qua đầu tư cơ sở hạ tầng và hỗ trợ doanh nghiệp nhỏ gặp khó khăn do nhu cầu yếu và khủng hoảng bất động sản. Sản xuất Châu Âu tiếp tục suy thoái, các chính sách kinh tế xanh đang gặp thách thức do sự chênh lệch hạ tầng và tài chính giữa các nước. sản xuất của Nhật Bản tiếp tục suy yếu do sản lượng và đơn hàng mới đều giảm. Hoạt động kinh doanh dịch vụ tăng trưởng mạnh, mặc dù tốc độ tăng có chậm lại.
GDP Q3/2024 ước tính tăng 7,40% svck. Tính chung 9T/2024 GDP ước tăng 6,82% svck. Chúng tôi sự khả quan từ sản xuất và tiêu thụ ngành công nghiệp và sự duy trì trong tăng trưởng bán lẻ dịch vụ sẽ tiếp tục kỳ vọng thúc đẩy tăng trưởng GDP tại Việt Nam đạt mức 6.5% trong năm 2024.
CPI T9/2024 tăng 2,63% svck. Trong đó, 9 nhóm tăng giá và 2 nhóm giảm giá. Bình quân 9 tháng năm 2024 tăng 3,88% svck. Tác động lớn nhất đến từ nhóm nhà ở, điện nước, chất đốt và vật liệu xây dựng tăng 5,33% so với cùng kỳ năm trước. Lạm phát cơ bản T9/2024 tăng 2,54% svck. Bình quân 9T/2024, tăng 2,69% svck thấp hơn mức tăng CPI bình quân chung, chủ yếu do giá lương thực, thực phẩm, điện sinh hoạt.
Lãi suất qua đêm trong tháng 9/2024 hạ nhiệt so với tháng trước giao động từ 3.21%-4.59%. Nhóm Ngân hàng quốc doanh mức lãi suất huy động bình quân các kỳ hạn ít biến động trong kỳ, duy trì mức thấp. Nhóm ngân hàng TMCP tăng lãi huy động ở các kỳ hạn ngắn và duy trì các kỳ hạn còn lại, điều này dễ hiểu khi có sự phục hồi từ tăng trưởng tín dụng.
T9/2024 xuất siêu 2,32 tỷ USD. Tính chung 9T/2024, cán cân thương mại hàng hóa xuất siêu 20,81 tỷ USD. Nhờ chính sách thị thực thuận lợi, các chương trình quảng bá và giải thưởng du lịch quốc tế, lượng khách quốc tế đến Việt Nam tăng mạnh. Nhu cầu tiêu dùng, sản xuất trong nước phục hồi và du lịch tăng mạnh đã thúc đẩy tăng trưởng ngành thương mại dịch vụ 9T/2024. Chỉ số PMI giảm xuống 47,3; sự gián đoạn này được cho là tạm thời, và các công ty vẫn lạc quan về triển vọng tương lai.

In September 2024, the value of government bond auctions reached VND 44.5 trillion (-7.3% MoM; +187% YoY), with the winning bid rate decreasing to 62%. The total winning bid value for September 2024 was over VND 27.7 trillion (-28.5% MoM; +111.6% YoY). For the entire Q3/2024, the market recorded more than VND 96 trillion (+74% YoY). The interest rate for government bonds continued to show signs of rising during Q3/2024.
Trading value in September 2024 remained relatively stable compared to the previous month but still showed a strong upward trend compared to the same period last year, reaching over VND 146 trillion (-1.4% MoM; +35.2% YoY). Bond yields signaled a rebound after a previous decline.
Corporate bond issuance in September 2024 slightly declined compared to the previous month but still showed growth YoY. Overall, Q3/2024 recorded a total issuance value of over VND 134 trillion (+10.5% YoY), with most of the bonds issued by banking sector.
In September 2024, coupon rates for bonds issued by banking sector saw a slight increase, ranging from 4.9% to 7.9%. In the real estate sector, bond coupon rates rose to high levels in 9M/2024, with two bond issuances recorded at a 12% coupon rate.
In the last two months, the total value of bond buybacks by financial institutions amounted to over VND 11 trillion and over VND 9.7 trillion, with coupon rates ranging from 3.8% to 8.2%.
The total value of bonds maturing by the end of 2024 is over VND 74 trillion, with the real estate sector accounting for 33% (nearly VND 25 trillion). The total maturity value in 2025 is expected to reach over VND 239 trillion, with real estate making up 44% (nearly VND 106 trillion).

T9/2024 giá trị đấu thầu TPCP ghi nhận 44,5 nghìn tỷ đồng (-7,3% MoM; +187% YoY), với tỷ lệ trúng thầu suy giảm về mức 62%. Tổng giá trị trúng thầu T9/2024 đạt hơn 27,7 nghìn tỷ đồng (-28,5% MoM; +111,6% YoY). Cả Q3/2024 ghi nhận hơn 96 nghìn tỷ đồng (+74% YoY). Mặt bằng lãi suất kênh trái phiếu chính phủ vẫn đang có dấu hiệu gia tăng trong Q3/2024.
Giá trị giao dịch trong tháng 9/2024 không quá biến động so với tháng trước nhưng vẫn duy trì xu hướng tăng mạnh so với cùng kỳ đạt hơn 146 nghìn tỷ đồng (-1,4% MoM; + 35,2% YoY). Lợi suất trái phiếu ghi nhận dấu hiệu tăng lại trở lại sau đà giảm.
Giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp trong T9/2024 có suy giảm nhẹ so với tháng trước nhưng vẫn đạt mức tăng trưởng so với cùng kỳ. Tính chung cả Q3/2024 ghi nhận tổng giá trị phát hành đạt hơn 134 nghìn tỷ đồng (+10,5% YoY) với phần lớn là trái phiếu của các tổ chức tín dụng.
Trong tháng 9/2024. Lãi suất coupon của các tổ chức tín dụng tăng nhẹ trở lại với các lô trái phiếu dao động từ 4,9% - 7,9%. Lãi suất trái phiếu ngành bất động sản đã tăng trở lại mức cao trong 9T/2024 với 2 lô trái phiếu được ghi nhận mức lãi suất coupon là 12%
Trong 2 tháng gần nhất tổng giá trị trái phiếu mua lại từ các tổ chức tín dụng lần lượt là hơn 11 nghìn tỷ và hơn 9.7 nghìn tỷ với mức lãi suất coupon dao động từ 3.8%-8.2%.
Tổng giá trị trái phiếu đáo hạn trong giai đoạn cuối năm là hơn 74 nghìn tỷ đồng. Trong đó bất động sản chiếm đến 33% tỷ trọng với gần 25 nghìn tỷ đồng. Tổng giá trị đáo hạn trong năm 2025 đạt hơn 239 nghìn tỷ đồng. Trong đó, bất động sản chiếm 44% tỷ trọng đạt gần 106 nghìn tỷ đồng.

Recorded total bidding value in August 2024 reached VND 48 trillion (+104% YoY). The total value of successful bids was over VND 38.8 trillion (+78% YoY). The interest rate level for government bonds shows a slight increase in nominal rates, but a slight decrease in successful bid rates.
In July and August 2024, transaction values slightly decreased compared to the previous month but still saw good growth compared to the same period last year, reaching over VND 145 trillion and VND 148 trillion, respectively. Bond yields have shown a slight decline, with yields for the 5-10 year maturity range decreasing to 2.9% and 2.3%. Additionally, yields for the 10-15 year range also declined.
Although July 2024 saw a slight decline in issuance value compared to the previous month, it recovered in August 2024 and remained high, exceeding the levels of the first five months of the year, with the majority being bonds issued by financial institutions. We believe the demand for bond issuance by financial institutions will continue to increase for the rest of the year as credit demand continues to recover.
The average bond issuance interest rate for real estate companies recorded a slight decrease from the high average of 12% in April 2024. A slight increase was recorded for financial institutions, with rates rising from an average of 5.7% to 6.0%.
Financial institutions continue the trend of repurchasing bonds before maturity but at a declining rate. In August, financial institutions actively repurchased bonds before maturity with a total value of VND 9 trillion (-69% MoM; +9.7% YoY), with coupon rates ranging from 3.8% to 8.1% for maturities of 2 to 10 years. The total value of bonds maturing by the end of the year is over VND 81 trillion, with the real estate sector accounting for 34%, or nearly VND 29 trillion.

Ghi nhận tổng giá trị đấu thầu trong T8/2024 đạt 48 nghìn tỷ đồng (+104% YoY). Tổng giá trị trúng thầu hơn 38,8 nghìn tỷ đồng (+78% YoY). Mặt bằng lãi suất kênh trái phiếu chính phủ vẫn đang có dấu hiệu gia tăng nhẹ ở lãi suất danh nghĩa nhưng giảm nhẹ ở lãi suất trúng thầu.
T7 và T8/2024, giá trị giao dịch có phần suy giảm nhẹ so với tháng trước nhưng vẫn tăng trưởng tốt so với cùng kỳ lần lượt đạt hơn 145 và 148 nghìn tỷ. Lợi suất trái phiếu ghi nhận dấu hiệu giảm nhẹ. Lợi suất kỳ hạn 5-10 năm trong T7 và T8/2024 đã ghi nhận mức suy giảm nhẹ về 2,9% và 2.3%. Bên cạnh đó, kỳ hạn 10-15 năm cũng đồng thời ghi nhận mức lợi suất suy giảm.
Tuy T7/2024 có ghi nhận giá trị phát hành suy giảm nhẹ so với tháng trước nhưng đã phục hồi trở lại vào T8/2024 và vẫn đạt mức cao vượt trội so với 5 tháng đầu năm và tiếp tục hầu hết là trái phiếu của các tổ chức tín dụng. Chúng tôi cho rằng nhu cầu phát hành trái phiếu của các tổ chức tín dụng sẽ tiếp tục gia tăng trong giai đoạn còn lại của năm khi nhu cầu tín dụng tiếp tục phục hồi.
Mức lãi suất phát hành trung bình trái phiếu từ các công ty Bất động sản ghi nhận suy giảm nhẹ từ mức trung bình cao tại trong tháng 4/2024 đạt 12% Ghi nhận sự tăng nhẹ ở các tổ chức tín dụng từ mức trung bình 5,7% lên 6,0%.
Các tổ chức tín dụng tiếp tục duy trì xu hướng mua lại trái phiếu trước hạn nhưng đang có dấu hiệu suy giảm. Trong tháng 8, các tổ chức tín dụng đã tích cực mua lại lượng trái phiếu trước hạn với giá trị 9 nghìn tỷ đồng (-69% MoM; +9.7% YoY) với mức lãi suất coupon từ 3.8%-8.1% với kỳ hạn 2 – 10 năm. Tổng giá trị trái phiếu đáo hạn trong giai đoạn cuối năm là hơn 81 nghìn tỷ đồng. Trong đó bất động sản chiếm đến 34% tỷ trọng với gần 29 nghìn tỷ đồng.

Inflation in the U.S. has exceeded expectations; however, core inflation remains far from the target. Despite this, FED has officially cut interest rates by 50 basis points, marking the beginning of a policy easing phase, with expectations of an additional 50 basis points cut in the remainder of 2024. The U.S. Manufacturing PMI has weakened significantly, while the Services PMI indicates substantial growth.
China's manufacturing sector has shown slight improvement, but the real estate market is facing major challenges despite government efforts. The European manufacturing sector continues to decline, with new orders and business confidence falling sharply. Japan's manufacturing economy shows signs of stabilization as output has rebounded, and new orders have slightly decreased.
Typhoon Yagi has caused significant damage to Vietnam's economy, with total estimated losses of approximately VND 40,000 billion. Consequently, UOB revised Vietnam's GDP forecast, lowering it by 0.15% compared to previous estimates. In contrast, ADB maintained its original forecast without adjustment.
In August 2024, the CPI increased by 3.45% YoY, while core inflation rose by 2.71%. Core inflation grew at a lower rate than the average CPI increase over the first eight months (4.04%), mainly because the prices of food, electricity, education, healthcare services, and fuel were key drivers of the CPI rise, but these items are excluded from the basket used to calculate core.
Credit growth has returned to positive momentum after a decline in July. Toward the end of the year, the recovery in the real estate sector is expected to drive loan demand. Additionally, favorable indicators from the manufacturing and retail sectors will continue to boost capital demand for the remainder of the year.
The overnight interest rate in August 2024 remained relatively stable compared to the previous month, fluctuating between 4.02% and 4.93%. The state-owned banks have maintained their average deposit rates at record low levels with little fluctuation during the period. In contrast, the joint-stock commercial banks have raised their deposit rates across different terms, reflecting a recovery in credit growth.
In 08/2024, the trade surplus is estimated at 4.53 billion USD. In August 2024, production in Vietnam continued to expand in terms of output and new orders, although the growth rate slowed compared to the record levels in July. The Industrial Production Index continued to grow strongly, with the manufacturing sector increasing by 10.6%.

Lạm phát tại Mỹ đã đạt vượt kỳ vọng tuy nhiên lạm phát lõi vẫn còn cách xa mục tiêu đề ra. Dù vậy, FED đã chính thức cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản đánh dấu thời điểm bắt đầu cho chính sách nới lỏng và kỳ vọng trong thời điểm còn lại của năm 2024 sẽ tiếp tục cắt giảm thêm 50 điểm cơ bản. Chỉ số PMI sản xuất của Mỹ suy yếu đáng kể, PMI Dịch vụ báo hiệu sự gia tăng đáng kể.
Lĩnh vực sản xuất của Trung Quốc đã có những cải thiện nhẹ nhưng thị trường bất động sản đang đối mặt với nhiều thách thức lớn dù đã có các nỗ lực từ phía chính phủ. Ngành sản xuất khu vực Châu Âu tiếp tục suy giảm với đơn hàng mới và niềm tin kinh doanh giảm mạnh. Nền kinh tế sản xuất của Nhật Bản cho thấy dấu hiệu ổn định khi sản lượng tăng trở lại và đơn hàng mới giảm nhẹ.
Bão Yagi đã gây thiệt hại nghiêm trọng đến nền kinh tế Việt Nam, ước tính tổng thiệt hại khoảng 40.000 tỷ (theo Bộ KH&ĐT). Theo đó, UOB cập nhật dự báo GDP Việt Nam giảm 0.15% so với trước đó, ngược lại ADB giữ nguyên dự báo mà không thay đổi.
Tháng 8/2024, chỉ số CPI tăng 3,45% svck; lạm phát cơ bản tăng 2,71%. Lạm phát cơ bản tăng thấp hơn mức tăng CPI bình quân chung 8 tháng (4,04%), chủ yếu do giá lương thực, thực phẩm, điện sinh hoạt, dịch vụ giáo dục, dịch vụ y tế và xăng dầu là yếu tố tác động làm tăng CPI nhưng thuộc nhóm hàng được loại trừ trong danh mục tính lạm phát cơ bản.
Tăng trưởng tín dụng đã tích cực trở lại sau khi sụt giảm vào tháng 7. Trong giai đoạn cuối năm, kỳ vọng từ sự phục hồi lĩnh vực bất động sản sẽ thúc đẩy nhu cầu vốn vay. Bên cạnh đó, với các chỉ số khả quan từ lĩnh vực sản xuất và bán lẻ sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu vốn cho giai đoạn còn lại của năm.
Lãi suất qua đêm trong tháng 8/2024 không quá biến động so với tháng trước dao động ở mức 4,02% - 4,93%. Nhóm Ngân hàng quốc doanh mức lãi suất huy động bình quân các kỳ hạn ít biến động trong kỳ, duy trì mức thấp. Nhóm ngân hàng TMCP tăng lãi huy động ở các kỳ hạn, điều này dễ hiểu khi có sự phục hồi từ tăng trưởng tín dụng.
Tháng 08/2024 ước tính xuất siêu 4,53 tỷ USD. Tính chung 8T/2024, cán cân thương mại hàng hóa ước tính xuất siêu 19,07 tỷ USD. Sản xuất tại Việt Nam tiếp tục mở rộng sản lượng và đơn hàng mới, mặc dù tốc độ tăng trưởng đã giảm so với mức kỷ lục của tháng 7. Chỉ số sản xuất toàn ngành công nghiệp tiếp tục

The government continues to auction bonds, but the absorption capacity of the primary market remains low. The nominal interest rate in July 2024 is recorded at 2.7%, showing a slight increase compared to the previous month. The auction yield are fluctuating at a higher level than the nominal interest rates by 0.1% to 0.2%
The trading volume in July 2024 slightly decreased compared to the previous month but still showed robust growth year-over-year, reaching over 145 trillion VND. The yield on 5-10 year bonds increased from 2.4% at the beginning of the year to 3.1% in June 2024. However, in July 2024, it recorded a slight decrease to 2.9%.
The issuance value in July slightly decreased compared to the previous month but still remained significantly higher than in the first five months of the year, with most being issued by financial institutions. This issuance trend can be partly explained by financial institutions actively raising medium and long-term funds to balance their short-term capital for medium and long-term lending ratio.
In July 2024, a bond issuance from Da Nang Information Technology Park Development JSC was recorded with a 0% coupon rate. Other bond issuances continue to range from 9.8% to 12%, maintaining an average rate of slightly above 10%. Conversely, a slight increase has been observed for financial institutions, with the average rate rising from 5.6% to 6.1%. We anticipate that coupon rates for financial institutions' bonds will continue to see a modest increase in the near term due to the demand for medium and long-term capital as credit conditions recover.
In July, financial institutions actively repurchased bonds with coupon rates ranging from 4% to 7.6%. The total value of bonds maturing in the last two quarters of the year exceeds 112 trillion VND, with real estate bonds accounting for 39% of this amount, totaling over 43 trillion VND."

Confidence in the manufacturing and services sectors in the U.S. remains optimistic. While input costs continue to rise, selling prices are being kept at competitive levels. Inflation in the U.S. for July met expectations, increasing the likelihood of the Fed reducing interest rates for the first time in September 2024. In contrast, business confidence in China's service sector is showing signs of decline, but the manufacturing sector remains positive.
Vietnam's GDP growth in Q2/2024 was impressive, reaching 6.93% YoY; the first half of 2024 saw a 6.42% increase, just slightly below the 6.58% growth in the same period of 2022 (2020-2024). Current forecasts place Vietnam's GDP growth at an average of 6% for the year.
CPI in July 2024 increased by 0.48% MoM. On average, the CPI for the first seven months of 2024 rose by 4.12% YoY, driven mainly by rising costs in the transportation sector.
As of June 30th, credit growth reached 6% compared to the end of 2023, equivalent to over VND 800 trillion, meeting the government's target (June alone saw a 3.6% increase, equivalent to VND 480 trillion). However, there is significant divergence among banks in terms of credit growth. The State Bank of Vietnam may consider adjusting credit growth quotas more appropriately, allowing banks with strong credit expansion to continue their momentum.
Overnight interest rates in July 2024 increased to 4.43% - 4.98%, up from 2.8% - 4.5% in June 2024. Deposit interest rates at commercial banks are also slightly increasing for short-term deposits under 13 months, with noticeable differentiation among banks.
July 2024 is estimated to have a trade surplus of USD 2.12 billion. The first seven months of 2024 saw significant growth in products such as cashews, coffee, rice, wood, and wood products, with YoY increases ranging from 20-30%.
The Manufacturing PMI remained stable at 54.7 in July, indicating that business conditions continue to improve significantly. We forecast GDP growth for 2024 to be around 6 - 6.5%, with inflation hovering around 4%.

Chính Phủ duy trì đấu thầu trái phiếu nhưng khả năng hấp thụ của thị trường sơ cấp vẫn đang ở mức thấp. Lãi suất danh nghĩa trong T7/2024 ghi nhận mức 2,7% tăng nhẹ so với tháng trước. Lãi suất trúng thầu đang giao động ở mức cao hơn so với lãi suất danh nghĩa từ 0,1%-0,2%.

Giá trị giao dịch trong tháng 7/2024 có phần suy giảm nhẹ so với tháng trước nhưng vẫn tăng trưởng tốt so với cùng kỳ đạt hơn 145 nghìn tỷ. Lợi suất kỳ hạn 5-10 năm đã gia tăng từ mức 2,4% đầu năm lên đến 3,1% trong T6/2024. Tuy vậy, trong T7/2024 đã ghi nhận mức suy giảm nhẹ về 2,9%.

Giá trị phát hành trong tháng 7 có suy giảm nhẹ so với tháng trước nhưng vẫn đạt mức cao vượt trội so với 5 tháng đầu năm và vẫn hầu hết là trái phiếu của các tổ chức tín dụng. Việc phát có thể được lý giải phần nào các tổ chức tín dụng đang tích cực huy động nguồn vốn trung dài hạn để cân bằng tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn.

T7/2024, ghi nhận lô trái phiếu có mức lãi suất 0% của CTCP Phát Triển Khu Công Nghệ Thông Tin Đà Nẵng. Các lô trái phiếu còn lại vẫn đang giao động từ 9,8% đến 12% như vậy mức trung bình sẽ vẫn chỉ giao động ở mức hơn 10%. Trái lại, ghi nhận sự tăng nhẹ ở các tổ chức tín dụng từ mức trung bình 5,6% lên 6,1%. Chúng tôi cho rằng lãi suất phát hành trái phiếu của các tổ chức tín dụng sẽ tiếp tục có xu hướng tăng nhẹ trong giai đoạn sắp tới bởi nhu cầu vốn trung và dài hạn khi tín dụng phục hồi.

Các tổ chức tín dụng tiếp tục duy trì xu hướng mua lại trái phiếu trước hạn. Trong tháng 7, các tổ chức tín dụng đã tích cực mua lại lượng trái phiếu trước hạn với mức lãi suất coupon từ 4%-7,6%. Tổng giá trị trái phiếu đáo hạn trong 2 quý cuối năm là hơn 112 nghìn tỷ đồng, trong đó bất động sản chiếm đến 39% tỷ trọng với hơn 43 nghìn tỷ đồng.

Niềm tin về hoạt động sản xuất của cả lĩnh vực sản xuất và dịch vụ tại Mỹ vẫn tiếp tục được duy trì lạc quan. Chi phí đầu vào mặc dù vẫn đang tăng cao nhưng giá bán vẫn được kiểm soát ở mức cạnh tranh. Lạm phát tại Mỹ trong tháng 7 đạt kỳ vọng, kỳ vọng khả năng FED hạ lãi suất lần đầu trong tháng 9/2024 tăng cao. Niềm tin kinh doanh ngành dịch vụ của các công ty Trung Quốc có dấu hiệu suy giảm nhưng ngành sản xuất vẫn mang dấu hiệu lạc quan.
GDP Việt Nam tăng trưởng ấn tượng trong quý 2/2024 đạt 6,93% svck; 6T/2024 tăng 6,42%, chỉ thấp hơn tốc độ tăng 6,58% của 6T/2022 trong giai đoạn 2020-2024. Tăng trưởng GDP hiện nay của Việt Nam đang được các tổ chức dự báo ở mức trung bình 6%.
CPI T7/2024 tăng 0,48% so với tháng trước. Bình quân 7T/2024, CPI tăng 4,12% svck. Lạm phát chủ yếu đến từ sự gia tăng của lĩnh vực giao thông.
Tính đến 30/6 tăng trưởng tín dụng đạt 6% so với cuối 2023 (hơn 800,000 tỷ) , đạt chỉ tiêu CP giao (riêng tháng 6 tín dụng tăng 3.6% tương đương 480,000 tỷ) và có sự phân hóa rất mạnh giữa các ngân hàng. NHNN có thể cân nhắc điều tiết room tăng trưởng tín dụng hợp lý hơn, tạo điều kiện cho các ngân hàng đang có tốc độ tăng trưởng tín dụng tốt.
Lãi suất qua đêm trong tháng 7/2024 tăng lên mức 4,43% - 4,98% từ mức 2,8% - 4,5% trong tháng 6/2024. Lãi suất huy động tại các kỳ hạn của hệ thống ngân hàng thương mại đang nhích tăng nhẹ trở lại ở các kỳ hạn ngắn dưới 13 tháng đồng thời có sự phân hóa giữa các nhóm ngân hàng.
Tháng 07/2024 ước tính xuất siêu 2,12 tỷ USD. 7T/2024 ghi nhận mức tăng trưởng các sản phẩm khác như Hạt điều, cà phê, gạo, gỗ và sản phẩm gỗ với mức tăng trưởng từ 20-30% svck.
PMI ngành sản xuất không thay đổi khi đạt 54,7 trong tháng 7, cho thấy các điều kiện kinh doanh tiếp tục cải thiện đáng kể.
Chúng tôi dự báo tăng trưởng 2024 sẽ đạt 6 - 6.5%; Lạm phát ~ 4%.